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4日早盤，光模塊CPO等算力硬件繼續活躍，“易中天”接力連漲，今日天孚通信漲超8%沖擊五連漲，新易盛沖擊八連陽，中際旭創漲超1%，長芯博創、銅牛信息、金信諾、聯特科技等多股漲超2%。熱門ETF方面，光模塊CPO含量超56%的創業板人工智能ETF（159363）場內下探回升，盤中翻紅拉升逾1%，放量成交5億元領跑同類。

供給端，根據國盛證券調研，算力產業鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在大陸和泰國加速擴產，預計光模塊行業2026年一季度將迎來產能集中釋放，驅動業績進入新一輪爬坡期。該機構表示，繼續看好算力板塊，堅定推薦算力產業鏈相關企業，如光模塊行業龍頭。

需求端，長城證券認為，AI應用的不斷落地，將進一步倒逼算力基礎設施以及端側算力基礎設施加快建設，因此，持續看好相關產業鏈的投資機會，首先，以AIDC產業鏈為代表的光模塊、PCB、主設備商以及銅纜等環節，作為算力基礎的基本支撐，需求快速釋放，產業鏈迎業績及估值的戴維斯雙擊，建議持續關注。

招商證券指出，2025年對具有高AI業務占比的光模塊供應商而言是表現突出的一年，主要廠商實現了顯著的營收增長和利潤率擴張。預計在AI基礎設施投資周期未見減弱以及產品結構持續向更高價值解決方案升級的驅動下，這一優異表現有望延續2026年及以后。

把握算力+AI應用核心機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）

數據來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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