【資料圖】

炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

11月，A股市場(chǎng)新開投資者賬戶達(dá)238.14萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)3.1%，投資者入場(chǎng)步伐在10月短暫回落之后重拾升勢(shì)。然而，在這一輪投資者“跑步進(jìn)場(chǎng)”的浪潮中，曾經(jīng)人聲鼎沸的證券營(yíng)業(yè)部卻顯得格外安靜——柜臺(tái)前鮮有排隊(duì)開戶的客戶，原來(lái)現(xiàn)在大家大多選擇了線上開戶。

近日，記者實(shí)地走訪深圳多家券商營(yíng)業(yè)部，發(fā)現(xiàn)昔日占據(jù)街邊黃金位置的券商營(yíng)業(yè)部正在從深圳街頭悄然消失。記者發(fā)現(xiàn)，許多營(yíng)業(yè)部已從一樓搬到寫字樓高層，悄然“上樓”。中國(guó)銀河證券深圳景田營(yíng)業(yè)部位于寫字樓四樓，營(yíng)業(yè)部里已經(jīng)沒(méi)有了傳統(tǒng)的交易大廳，取而代之的是簡(jiǎn)潔的咨詢區(qū)和自助服務(wù)區(qū)。

記者在自助機(jī)上看到，“熱門業(yè)務(wù)”包括開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限、開通科創(chuàng)板權(quán)限、開通可轉(zhuǎn)債權(quán)限等。營(yíng)業(yè)部工作人員表示：“現(xiàn)在開戶等絕大多數(shù)業(yè)務(wù)都能通過(guò)手機(jī)完成，來(lái)現(xiàn)場(chǎng)主要是為了使用自助機(jī)辦理融資融券等特定業(yè)務(wù)。”

記者走訪發(fā)現(xiàn)，在福田CBD，設(shè)在一樓的券商營(yíng)業(yè)部已經(jīng)非常少，面積也大幅“瘦身”。國(guó)信證券金田路證券營(yíng)業(yè)部仍舊設(shè)在一樓，不過(guò)面積堪稱“迷你型營(yíng)業(yè)部”。記者看到這個(gè)一樓營(yíng)業(yè)部面積約20平方米，里面僅有一名工作人員和一臺(tái)自助機(jī)。該營(yíng)業(yè)部工作人員表示：“現(xiàn)在都是手機(jī)在線開戶，不用來(lái)營(yíng)業(yè)部。”工作人員解釋道：“來(lái)營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)，主要是用自助機(jī)辦理兩融業(yè)務(wù)等，我們會(huì)協(xié)助客戶辦理業(yè)務(wù)。”

與線下冷清形成鮮明對(duì)比的是線上開戶的火熱，上交所官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月份，A股新增投資者開戶數(shù)達(dá)到238.14萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)3.1%。同時(shí)，2025年前11個(gè)月已累計(jì)新開2484萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)7.95%。

從月度對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1月，A股新開157萬(wàn)戶，2月新增開戶298萬(wàn)戶，環(huán)比暴增89.8%，3月新增開戶更多達(dá)305萬(wàn)戶。此外，4月、5月、10月新增開戶數(shù)環(huán)比下降，6月至9月新增開戶數(shù)環(huán)比上升。

開戶結(jié)構(gòu)方面，今年前11個(gè)月，個(gè)人投資者新開戶2474.67萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)8%，總量已接近2024年全年2492.14萬(wàn)戶的水平；此外，機(jī)構(gòu)投資者開戶增速更為迅猛，同期新開9.34萬(wàn)戶，同比激增35%，且已遠(yuǎn)超2024年全年7.75萬(wàn)戶的總量。市場(chǎng)人士分析，機(jī)構(gòu)開戶占比提升，推動(dòng)市場(chǎng)從“散戶主導(dǎo)”向“機(jī)構(gòu)化”轉(zhuǎn)型。“機(jī)構(gòu)投資者更注重長(zhǎng)期價(jià)值投資，有助于降低市場(chǎng)波動(dòng)性，提升定價(jià)效率。”

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，截至12月15日收盤，上證指數(shù)累計(jì)上漲15.40%，深證成指漲25.90%，創(chuàng)業(yè)板指漲46.52%。業(yè)內(nèi)人士指出，2025年A股結(jié)構(gòu)性行情顯著，科技板塊成為主線。“截至目前，人工智能指數(shù)全年漲幅達(dá)74.04%，半導(dǎo)體指數(shù)漲幅35.96%，賺錢效應(yīng)吸引個(gè)人投資者入場(chǎng)，11月A股開戶人數(shù)重拾升勢(shì)，印證市場(chǎng)熱度向散戶傳導(dǎo)。”

近段時(shí)間，“跨年行情”“春季躁動(dòng)”等成為多家券商、基金策略的重要關(guān)鍵詞。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著前期擾動(dòng)逐步過(guò)去，在政策預(yù)期升溫、A股盈利增長(zhǎng)加速等積極背景下，市場(chǎng)有望孕育跨年行情。展望2026年，富國(guó)基金認(rèn)為，歲末年初之際，往往是積極的政策預(yù)期催化期。

關(guān)鍵詞：