【銀行】銀行與金融科技行業點評：數字人民幣試點競相布局，政務場景加速落地

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事項：

近日，江蘇省工信廳印發《江蘇省工業和信息化領域數字人民幣試點實施方案》（以下簡稱“《實施方案》”），提出在全省工信系統、工業和信息化領域重點企業和產業園區推廣數字人民幣應用，圍繞數字人民幣應用場景建設，推動相關技術及軟硬件產品創新，力爭到2025年實現數字人民幣賬戶規上工業企業基本覆蓋，工信領域首創性示范性應用場景數量在試點省份領先，打造一批智慧江蘇建設試點示范項目，形成更多可復制可推廣的試點經驗。

平安觀點：

數字人民幣布局爭先，江蘇全域試點提速。從試點時間來看，江蘇省蘇州市是數字人民幣首批試點城市之一，22年12月由蘇州市擴展到全省域，當前江蘇是為數不多的擁有全域試點權限的省份之一（此外還有廣東、河北、四川、海南4省）。全域試點以來，我們認為江蘇在數字人民幣試點的布局和實施方面均較為領先，1月率先發布《江蘇省數字人民幣試點工作方案》，為首個出臺省級試點方案的省份，隨后針對交通、文旅、民政、住建、教育5個領域陸續出臺細化試點方案，本次接續頒布在工信領域的規劃，提出在全省工信系統、工業和信息化領域重點企業和產業園區推廣數字人民幣應用，力爭到2025年實現數字人民幣賬戶規上工業企業基本覆蓋等目標，我們認為《實施方案》自上而下地將數幣試點與本土產業生態相結合，針對性和可行性較強，有利于推動江蘇全域試點進入更為常態化的階段，同時對于全國其他地區的制度布局也具有一定參考價值。

深入落地政務場景，數幣發放工資有望更大范圍推廣。隨著22年底第四批試點城市的加入和部分試點地區的擴圍，數字人民幣試點3年以來，已經覆蓋17個省市的26個試點地區。應用方面，在過去以發放數幣紅包、C2B支付為主要場景的基礎上，我們看到今年以來數字人民幣在政務場景的應用加速落地，3月工行江都支行落地了揚州首筆數幣代發工資業務，4月蘇州落地了全國首個靈活就業人員繳存公積金的數幣場景，5月常熟宣布使用數幣給公務員發放工資，以及福州首家預算單位實現數幣發放津補貼等等。考慮到工資是普通居民主要的收入來源，同時工資代發業務也具有公私聯動的作用，我們認為從收入源頭推動數幣使用，在居民和企業兩端都將起到良好的滲透效果，未來有望在更大地區范圍內推廣。

試點扎實推進，積極擁抱數字人民幣新機遇。從當前數字人民幣試點進度來看，我們認為全國數幣試點已經在由準備階段，邁向機制建設更健全、應用場景更深入的推廣階段，一方面以江蘇、浙江為代表的區域率先完成數幣試點方案的制定和細化，有望引領更多地區建立起工作機制，進一步推進數幣試點實施。另一方面我們看到數幣試點正在工資發放、民生繳費等新場景上加速落地，數幣由F端滲透C端、B端的模式有望取得良好的推廣效果，同時也具有較強的可復制性，可能成為全國數幣推廣的下一個主要模式。在此背景下，隨著數字人民幣用戶基數的增加以及應用場景的深入，將牽引軟硬件系統改造的需求，同時也有望打破我國第三方支付壟斷局面，構建新的支付格局，因此我們認為支付產業鏈各方參與者（商業銀行、第三方支付機構、相關廠商）都應積極擁抱數幣推廣的機遇。

風險提示：1）數字人民幣落地不及預期；3）數字貨幣底層技術不成熟風險；3）金融科技政策監管風險。

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