周大福（01929.HK）近日發布的財報顯示，其于今年3月至9月關店606家，約等于日均關店3家。

今年以來，現貨黃金的漲幅超過50%。在金價高企的背景下，多個黃金首飾品牌卻迎來“閉店潮”，集中調整門店規模。周六福（06168.HK）上半年關店272家，周大生（002867.SZ）前三季度凈減少門店約333家。

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業內專家告訴紅星資本局，金店關店潮本質上是傳統黃金行業從粗放式向精細式轉型；反過來，它也會推動行業的結構性調整，使企業提升運營管理水平，加強品牌對差異化和市場價值的挖掘。

專家稱將推動行業轉型

據上海黃金交易所數據，今年以來，現貨黃金的漲幅超過50%。在此背景下，多個黃金首飾品牌卻在今年迎來“閉店潮”，關閉的門店主要為加盟店。

除周大福外，周大生財報顯示，前三季度加盟店與自營店合計減少333家，其中加盟店減少380家，自營店增加47家。

周六福上半年財報顯示，截至6月30日，集團凈關閉門店數量為272家。周六福稱，公司持續鼓勵終端門店主動優化與調整布局，引導終端門店基于商圈變遷、品牌戰略定位等因素，對銷售網點進行優勝劣汰，聚焦門店運營水平與店效的提升，導致部分加盟商關閉門店。

老鳳祥（600612.SH）2025年上半年營業收入為333.56億元，同比減少16.52%。其中期報告指出，高金價抑制黃金首飾消費。

“金價對于大眾的黃金首飾消費是有影響的，高金價會抑制黃金首飾消費。”艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅告訴紅星資本局，伴隨黃金價格上漲，黃金首飾的價格也水漲船高，對于消費者來說風險性更強。部分消費者可能會轉而選擇黃金首飾的替代品。面對剛性需求，如婚慶等，不少消費者會選擇轉向打金工坊或者二手置換。

“同時，黃金價格高企也會導致企業壓貨，資本成本上揚，風險增加。在消費減少的背景下，部分門店由于早前過度擴張，缺乏對于銷售運轉的精細化考核或者運營，也會導致經營問題。”張毅表示。“金店關店潮本質上是傳統黃金行業從粗放式向精細式轉型，反過來，它也會推動行業的結構性調整，使企業提升運營管理水平，加強對品牌差異化和市場價值的挖掘。”

張毅認為，部分黃金品牌推出高附加值的黃金首飾，對于推動黃金珠寶向輕量化和年輕化轉型有促進作用。“尤其是當今的年輕消費者逐步形成消費的主力軍以后，他們對于產品的設計感、文化附加值，以及IP效應等等都會有比較強的需求，這也推動著這種類型品牌的產品受歡迎。”

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